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行業資訊隨著鈷價持續走低,鈷企業利潤暴漲的走勢遭遇拐點。
2018年,MB鈷價從年初的36美元/磅走高至年內高點43.7美元/磅,但從二季度開始急跌并持續低迷。截至年末,鈷價已跌至每磅26.5美元,自當年高位下滑39%。
面對鈷價的持續低迷,以鈷產品為主營業務的華友鈷業(603799.SH)和盛屯礦業(600711.SH)去年利潤均出現下滑。
盛屯礦業的財報顯示,公司鈷材料業務實現營業收入30.82億元,同比上升31.36%;凈利潤為4.2億元,同比下滑31.14%。
盛屯礦業稱,這主要受去年下半年鈷價劇烈波動影響,鈷業務利潤貢獻減少。去年,該公司毛利率為18.62%,同比下滑12.21%。
另一家鈷業巨頭華友鈷業在2018年實現營收144.51億元,同比上升49.7%;凈利潤15.28億元,同比下降19.38%。受營業成本上升影響,鈷產品的毛利率也出現下降,同比減少5.15個百分點。
此外,受合計計提存貨跌價7.4億元影響,華友鈷業四季度扣非凈利潤虧損4.06億元。
財報顯示,費用上升正在拖累華友鈷業的業績。2018年,該公司合計費用15.01億元,同比上升七成,遠超營業收入增幅。
作為全球第二大鈷生產商,洛陽鉬業(603993.SH)營收和凈利去年均出現增長,但增速大幅下降。
2018年,洛陽鉬業實現營收259.63億元,同比增長7.52%;歸屬于上市公司股東凈利潤46億元,同比增長69.94%。
2017年,該公司的營收同比增幅達到兩倍以上,凈利潤增幅達到173%。
洛陽鉬業表示,由于采購成本上升,2018年相關業務毛利率36.19%,同比下滑3.84個百分點。
利潤增長放緩的還有寒銳鈷業(300618.SZ)。2018年,受公司銅鈷產品產銷量增長以及三元動力電池需求增長影響,寒銳鈷業業績保持增長。但與2017年凈利同比增長5倍相比,2018預計利潤僅為7.01億-7.51億元,同比增長56%-67%。
2017年,MB鈷價曾從年初的14.7美元/磅增長至44美元/磅高點,漲幅接近兩倍。受此影響,鈷企當年業績普遍大幅增長。
英國商品研究所CRU預測,由于金屬及上游鈷產品供應過剩,預計2019年上半年的價格維持下行態勢。未來幾年,預計鈷供應仍將小幅過剩,但隨著電動汽車領域鈷需求增速提升,中期將轉為供不應求。市場普遍預期,鈷價應在每磅20-30美元之間波動。
今年3月底,多部委聯合發布《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,明確2019年補貼標準在上年基礎上平均退坡50%以上。按照補貼新政提出的補貼退坡速度,三元電池企業將面臨更大的價格壓力。電池及材料企業為降低成本,將加快高鎳三元材料的研發,或專項磷酸鐵鋰電池。
高工鋰電認為,三元電池企業的降成本舉措,或導致對鈷產品采購需求的減少,進而對上游企業的鈷材料業務產生影響。
面對原材料開采成本上升、鈷價和毛利下降問題,各家公司在進行技術改造、項目擴建、提高產量和回收率等措施的同時,也通過拓展產業鏈布局來提升公司競爭力。
華友鈷業正在加速布局下游三元前驅體項目。該公司去年生產三元前驅體約1.28萬噸,較上年增加20.24%,銷售量達1.31萬噸,較上年增長57.39%。
2018年3月,華友鈷業宣布將投資63.7億元,建設新能源材料智能制造基地,項目產能為15萬噸的鋰電池三元前驅體。
該公司還表示,2019年將重點推進與POSCO、LG化學的四個合資公司的正極材料和三元前驅體項目,以及參股的華海產業基金投資的三元前驅體項目。
洛陽鉬業則通過海外并購來提升其在有色金屬行業的影響力。2018年,該公司宣布收購全球第三大基本金屬貿易商IXM。目前,該項收購已通過包括中國、韓國、巴西等國反壟斷機構的審查,預計今年年中完成交割。